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烈焰沸騰從此透明， ALC審計報告改變產業

烈焰沸騰從此透明， ALC審計報告改變產業

2025-06-30

讓我們正視這個殘酷的真相：正規的公募或私募基金每年都會出具審計報告，而基金管理人通常會向投資人提供該審計報告。大部分私募基金合約都會明文約定，基金管理人應定期（如每年）向投資人揭露基金財務狀況及年度審計報告。管理人拒絕提供審計報告或長期不披露財務數據，可能存在合規風險或操作不透明的問題，通常對投資人是個危險的信號。然而，在過去35年漫長的歷史中，作為典型私募基金的EB-5項目，竟然從沒聽說有NCE的管理人定期向EB-5投資人發放年度審計報告。這一行業弊端在2025年6月被ALC打破！

就在最近，美國ALC區域中心已經把超過20個項目的2024年審計報告（含中文翻譯和「閱讀報告常見問題回答」）相繼無差別發送給項目上的投資人。為完成這份高品質審計報告，ALC聘請了第三方獨立審計事務所Fineman West & Company（FWC）歷時四個月反覆審核投資文件，認真調查和透過交易方確認每一筆銀行交易紀錄及財務記錄，並從第三方專業角度研究了項目的投資結構甚至風險。這份審計報告的審計目標遠遠超越了基金財務帳目的狹小範圍，把投資背景、投資結構、資金風險、投資損失和回收的處理方式，甚至基金管理人收入的精確數字都一併審計，並完整披露給EB-5投資人。

從2025年7月開始，ALC新簽約的投資人會看到有限合夥合約中明確增加了以下條款：普通合夥人每年必須向每位有限合夥人提供第三方審計報告。審計報告內容包括但不限NCE的財務記錄，投資背景和結構，NCE與JCE簽署的所有投資文件，資金風險評估，損失定義和預留的損失準備金，貸款營運狀態等資訊。

在EB-5 投資領域，「投後管理」長期被忽視，簽約之後投資人能掌握的資訊極為有限，投資營運細節高度不透明。儘管2022年通過的《EB-5改革與誠信法案》對產業營運的合規要求有大幅加強，新法案對縮小投資人和區域中心的資訊差並沒有做出任何新的規定。這次ALC第一次系統化揭露項目訊息，對保障投資人知情權和實現投資管理透明化意義重大。 EB-5產業在此帶動下，相信未來可能朝著接納正確的基金管理模式邁出關鍵的一步。

下面我們來看看ALC所出具的審計報告主要都審計了一些什麼。

1）財務審計

ALC審計報告首先照顧到NCE（有限合夥或有限責任公司）全年的財務狀況審計，這和普通財務審計報告沒有區別。這部分分為資產負債表、損益表、股東權益及現金流量表共四張表格。以下是ALC旗下一家NCE 2024年審計報告中顯示的這四張表格。

報告

資產負債表

損益表

股東權益

現金流量

2）投資風險審計

審計師在這裡對EB-5投資在NCE管理下出現的兩種資產形式「現金」和「貸款」的風險進行了客觀專業的描述。注意，貸款是否為高級貸款，第一清償順位的抵押品都有哪些，貸款是否有還款擔保等困擾投資人的一系列資金安全性問題，在此一目了然。以下是ALC同一項目審計報告中該部分的英文原文和中文翻譯的截圖。

3）貸款損失準備金和損失定義

ALC作為專業借貸機構，為每一筆發放的貸款都會提前預留損失準備金，以供貸款無法回收情況下有足夠資金補償。ALC對EB-5貸款也執行同樣的政策（註：預留損失準備金不影響投資款在貸款回收前維持風險）。以下是ALC同一項目審計報告中該部分的英文原文和中文翻譯的截圖。

4）投資描述和投資收益

這部分的審計內容集中在這個EB-5投資到底做了什麼，NCE和JCE都簽署了什麼文件，貸款是否已經發放，貸款協議中的貸款利息究竟是多少。EB-5投資人需要仔細閱讀這部分內容，不僅可以掌握自己這筆投資的方式，使用資金的機構怎樣使用資金，資金狀態，甚至基金管理人的獲利細節。以下是ALC一份項目審計報告中該部分的英文原文和中文翻譯的截圖。

5）法律糾紛對財務狀況的影響

這部分審計的內容是確認未來可能出現的任何法律糾紛都不會影響到基金的財務狀況，營運結果或現金流。以下是ALC一份項目審計報告中該部分的英文原文和中文翻譯的截圖。

透過第三方獨立審計事務所FWC 的專業工作，ALC的投資人可以透過全面的訊息，確認資金的狀況，並提早發現可能出現的問題。這種將審計報告作為常態化投後管理工具的做法，本質上是建立了一套極致透明的資訊揭露機制。在這套機制下，投資人可依據專業審核後的資訊對投資項目進行持續監督，區域中心也能透過這份報告找到可能疏忽的環節，防患於未然，同時提升投後管理的服務品質。形成「第三方審計- 投資人監督- 區域中心優化」的良性循環。

ALC向投資人傳遞的訊號是：在投資過程中，投資人有權知曉一切，而我們，將竭盡全力讓所有相關資訊呈現在眼前。這種深度審計與透明揭露模式主動打破了EB-5產業長期以來形成的堅固資訊壁壘，不僅幫助投資人消除疑慮，更以實際行動推動產業朝向規範化、透明化方向發展。

EB-5區域中心哪家強？第三方評選的排行榜來了！

獲IIUSA 829獎 17家區域中心客戶去年拿永綠

《EB-5改革與誠信法案》批准後獲批 (I-956F) 項目統計
截至2025年6月11日

項目獲批最多區域中心Top 5排名

排名	區域中心	鄉村項目	城市高失業率項目	政府基建項目	合計
1	ALC	23	5	3	31
2	EB5AN	11	7	0	18
3	EB5 Capital	3	11	0	14
4	CMB	0	12	0	12
5	CanAm	7	5	0	12

EB-5行業項目獲批總數

鄉村類

預留配額20%

城市高失業率區類 預留配額10%

政府基建類

預留配額2%

獲批總數

79(44.4%)

95(53.4%)

4 (2.2%)

178 (100%)

資料來源：“美國EB-5一點通” I-956F獲批記錄（2025年6月11日）

關於美國借貸中心(ALC)：

美國借貸中心（簡稱ALC）成立於2009年，總部位於美國加州爾灣市，是專注於美國政府擔保貸款領域的非銀行借貸機構，也是美國EB-5區域中心數量最多的區域中心聯合經營體，授權經營範圍遍及全美內陸48個州和華盛頓特區。自成立以來，ALC 為數千家不同規模的企業提供了超過23.5億美元的貸款和投資，幫助它們成長並蓬勃發展。